Русия е тази, която трябва да се наблюдава на световния пазар на пшеница

От края на 90-те години Русия премина от нулев износ на пшеница до около 25% пазарен дял от глобалните търговски потоци. Ако добавим другите два ключови черноморски произхода на Украйна и Казахстан, пазарният дял от региона се увеличава до около 37,5%, което подчертава значението на региона за световните пазари на пшеница.

В средата на 80-те години Русия и СССР бяха основни вносители на пшеница. Средният сезонен внос беше около 18 милиона тона (Mt) преди разпадането на СССР, достигайки своя връх през сезона 1984-85 г. с малко над 28 Mt, като Русия представляваше приблизително 50 процента. Сега само Русия се очаква да изнесе 53,5 милиона тона пшеница. Промяната е голяма и значително променя глобалния пейзаж на пазара на пшеница.

Очевидно една от най-големите промени беше разпадането на СССР и развитието на независими държави. Русия винаги е имала силно икономическо участие в световните стокови пазари, но нейната селскостопанска индустрия беше затънала до голяма степен в практиките от съветската епоха в първите дни. Земеделските методи, оборудване и нагласи бяха доста зад западните стандарти и в резултат на това неговата производителност и рентабилност се бореха за оцеляване.

В началото на 2000-те години стана ясно, че правителствената политика по отношение на селското стопанство се променя и пейзажът става все по-благоприятен за руските фермери и тяхната селскостопанска индустрия. Земеделието стана по-приватизирано, земеделските практики се подобриха, оборудването беше актуализирано и увеличените площи бяха използвани за селскостопанско производство.

Крайният резултат за пазарите на пшеница е, че Русия увеличава производството от 30 милиона тона пшеница годишно и от значителен вносител до момента, сега произвежда около 90 милиона тона пшеница и е номер едно износител на пшеница в световен мащаб. От края на 90-те години Русия премина от нулев износ на пшеница до около 25% пазарен дял от глобалните търговски потоци. Ако добавим другите два ключови черноморски произхода на Украйна и Казахстан, пазарният дял от региона се увеличава до около 37,5%, което подчертава значението на региона за световните пазари на пшеница.

За сравнение, пазарният дял на Австралия в глобалния износ остава до голяма степен стабилен в диапазона от 10-15 процента. Голямата промяна дойде от САЩ, които паднаха от около 25-30% пазарен дял до сега притежаваните по-малко от 10% от годишните търговски потоци. Това напълно промени динамиката на пазара и преобърна някои от традиционните ни възгледи за основите на пшеницата.

Често е вярно, че старите навици умират трудно и световните пазари на пшеница традиционно гледат на фючърсните пазари в САЩ като на основен индикатор за настроението. Това беше изключително валидно, като се има предвид, че САЩ бяха доминиращият доставчик на пшеница в световен мащаб. Въпреки, че може да остане вярно до известна степен, американският пазар вече не е основният двигател на световните стойности на пшеницата, като Русия и в по-малка степен Европа сега държат щафетата.

Тези промени се разиграха ефективно през последните 25 или повече години, но по-широкият пазар изостана малко в приемането на Русия като новата сила на световните пазари на пшеница. Това отчасти може да се дължи на факта, че пазарната система на САЩ има силна прозрачност и отчетност, докато тези характеристики са по-малко очевидни за руския пазар. Това може да се промени с течение на времето, но конфликтът между Русия и Украйна замъгли водите и нарастващата намеса на правителството в руските пазари на зърно предполага, че нещата може да не се променят скоро.

Неотдавнашното изключване на мултинационални търговски компании затвърди мнението, че прозрачността на руския пазар вероятно ще остане сложна. От една страна, глобалният пазар на пшеница беше развълнуван от растежа и подобренията на руския пазар на пшеница, но от друга страна, той е предизвикан от нарастващата сложност, която добавя доминиращата Русия.

Имаме примери, когато руският пазар имаше ефект върху глобалните стойности на пшеницата, като никой не беше по-ярък от този, когато руското правителство забрани износа на пшеница през сезон 2010-11. Русия изпитваше условия на суша и правителството беше загрижено, че ще изнася твърде агресивно и няма да поддържа достатъчно доставки за вътрешна употреба.

Това беше във време, когато Русия държеше много по-малък процент от световния пазар с около 13% или 18 милиона тона износ на пшеница. Въпреки това, внезапната загуба на доставките от Русия доведе до ръст на пазарите на пшеница с 400 щатски цента за бушел, от 440 цента/бутон на 840 цента/бутон през следващите пет седмици, докато пазарите се опитваха да усвоят вероятното смущение.

И така, какво ще правим днес? Сега Русия доминира на световния пазар на пшеница и в резултат на това останалите участници на пазара са по-уязвими към повишена волатилност.

Русия и по-широкият пазар на пшеница са свикнали да произвеждат около 90 милиона тона пшеница и да изнасят около 50 милиона тона, или близо 25 процента пазарен дял. Русия беше евтиният източник на мелничарска пшеница за глобалните потребители и те бяха щастливи. Руските фермери обикновено са производители с по-ниски разходи и успяха да запазят позицията си на пазара, въпреки че производствените разходи се увеличиха. В много отношения глобалните потребители са се пристрастили към по-евтината руска пшеница.

Какво ще се случи сега, ако се появи сериозен проблем с доставките на руска пшеница? Би било сравнително лесно да хвърлим световните пазари на пшеница в хаос и следователно трябва да останем предпазливи и много нащрек относно руската динамика. Информационният поток от Русия е непредсказуем, а запасите от пшеница в други ключови източници за износ са близо до многогодишните дъна. Не бихме описали текущата ситуация като възходяща за стойностите на пшеницата днес, но нещата могат да се променят бързо и метеорологичните проблеми в големия износител на пшеница изискват нашето най-голямо внимание.

graincentral