Меча услуга ли ни направи новият американски доклад за зърното?

Министерството на земеделието на Съединените щати публикува своята месечна глобална актуализация на предлагането и търсенето миналия петък, което понижи сериозно цените на пшеницата. Споделяме с вас един анализ на доклада.

Според оценките на USDA за световно предлагане и търсене на селскостопанска продукция, глобалната перспектива за пшеница е за по-високо производство, потребление, международна търговия и крайни запаси през 2024-25 г. Световното производство на пшеница беше фиксирано на 796,2 милиона тона, което е с 5,4 млн т по-високо от актуализацията през юни. Добавете увеличението от 1,4 милиона тона складови запаси след някои корекции на баланса за 2023-24 г. и общото предлагане се увеличава с 6,8 милиона тона в сравнение с миналия месец.

Сред големите износители, производството на пшеница в САЩ възлиза на 54,7 милиона тона в доклада от миналата седмица, спрямо 51 милиона тона през юни и 49,3 милиона тона през 2023-24 г. Преразглеждането на износа беше сравнително умерено, като се увеличи само с 2,7 милиона тона до 23,3 милиона тона поради очакванията, че американският износител ще намери за предизвикателство да ангажира потребителя с достатъчно глобални доставки.

Прогнозата за производство на Аржентина беше увеличена с 500 000 тона до 18 милиона тона в сравнение с доклада от юни, с 2,3 милиона тона повече от предходния сезон. Това е в съответствие с най-новата актуализация от зърнената борса в Буенос Айрес, но е с 2,5 милиона тона по-ниско от Търговския борд на Росарио, който поддържа много възходяща перспектива за производството на нови култури от няколко месеца. Прогнозата за износ на Аржентина за периода 2024-25 г. остава на 11,5 милиона тона спрямо 8,5 милиона тона през текущата пазарна година на южноамериканската нация.

Австралийски данни под въпрос
Австралийската реколта от пшеница остана непроменена месечно, като прогнозата за 29 милиона тона сега е с 3 милиона тона по-висока от реколтата 2023-24 г. Тази оценка обаче не отразява значителния обрат в перспективите за производство на новата реколта през последните шест седмици, като прогнозите за или над 34 милиона тона стават все по-чести.

Оценката на Австралия за износ на старата реколта от 20 милиона тона става все по-възможна с напредването на сезона, а прогнозата за 2024-25 г. от 22 милиона тона е в съответствие с местните търговски нагласи. Въпреки това, защо USDA поддържа 200 000 тона износ в матрицата всяка година е мистерия, както и ужасно ниското вътрешно търсене, прогнозирано от само 7 милиона тона. С производство на рекордни фуражи за едър рогат добитък в цялата страна и при бързо разрастващ се сектор на птицевъдството, местните фуражи на USDA от 3,5 милиона тона са около 50 процента от реалността.

Канада и ЕС
Производството на пшеница в Канада отбеляза ръст от 1 милион тона в петък, увеличавайки се до 35 милиона тона в сравнение с прогнозата през юни поради драматичното подобрение на сезонните условия в прериите от зимата насам. Това е с 3 милиона тона повече в сравнение с предишната реколта, въпреки намалението с 1% на засятата площ на годишна база. Прогнозата за износ от 25 милиона тона е с 500 000 тона по-висока от тази през юни, но непроменена в сравнение с 2023-24 г.

Прогнозата за производството на пшеница в Европейския съюз от 130 милиона тона е с 500 000 тона по-ниска в сравнение с юни и с 4,2 милиона тона по-ниска от реколтата през 2023 г. Въпреки това оценката за юли остава малко по-висока в сравнение с най-новите прогнози на Европейската комисия и Stratégie Grains, като и двете са около 128 милиона тона. Прогнозата за износа на пшеница в ЕС отбеляза подобно движение, спад с 500 000 тона до 34,5 милиона тона, с 2,5 милиона тона по-малко от доставките през 2023-24 г. от 37 милиона тона.

Русия се стабилизира, Украйна се бори
Изгледите за руското производство на пшеница изглежда се стабилизираха през последните седмици, като USDA възприе подобен подход, оставяйки прогнозата си непроменена месечно на 83 милиона тона. Това е спад от 91,5 милиона тона миналата година, но е в съответствие със средните местни оценки. Уважаваният черноморски анализатор SovEcon наскоро повиши прогнозата си за реколтата от пшеница от 80,7 милиона тона на 84,1 милиона тона на фона на по-добрите от очакваните ранни добиви на реколтата. Руският зърнен съюз определи реколтата от 85 милиона тона спрямо оценката си от юни за 82 милиона тона. Prozerno също определи реколтата от 82 милиона тона, с 1,1 милиона тона повече от прогнозата си през юни, а IKAR добави 500 000 тона към прогнозата си за юни, за да достигне също 82 милиона тона.

Що се отнася до руския експортен фронт, USDA повиши износа от старата реколта от 54 милиона тона в юнския доклад до 55,5 милиона тона миналата седмица, доста над повечето местни руски прогнози. Доставките на нова реколта бяха отбелязани на 48 милиона тона, непроменени спрямо актуализацията през юни, на фона на по-ниските производствени очаквания и слабото глобално търсене. По-рано през месеца SovEcon актуализира новата си прогноза за износ на реколта до 46,1 милиона тона, което е спад от оценката му за 2023-24 г. от 52,2 милиона тона.

Докато войната бушува в Украйна, фермерите в страната остават издръжливи. Очаква се тазгодишната реколта от пшеница да бъде 19,5 милиона тона, непроменена спрямо юни, но спад от 23 милиона тона миналата година, на фона на по-малка засята площ. Прогнозата за износ от 13 милиона тона остава непроменена спрямо миналия месец, но е намаляла значително от 18,1 милиона тона през 2023-24 г.

По света
Фермерите в Пакистан са на път да постигнат рекордно производство на пшеница през 2024-25 г., като USDA добави 1,4 милиона тона към оценката си за юни, за да фиксира реколтата на 31,4 милиона тона. Това е повече от миналогодишната реколта от 28,2 милиона тона, което продължава да приближава страната към самодостатъчност. Според USDA, вътрешното потребление ще бъде 31,2 милиона тона, а като се добави пренос от 5 милиона тона, има сериозна възможност Пакистан да се превърне от нетен вносител в нетен износител на пшеница през 2024-25 г.

Прогнозата за производството на пшеница в Индия за 2024-25 г. беше оставена на 114 милиона тона, въпреки че много частни прогнози се намираха в диапазона 100-104 милиона тона. В края на миналата седмица отново се разпространиха слухове, че Индия ще намали вносното мито от 44% върху пшеницата, наложено преди шест години, което предполага, че местното производство може да не оправдае очакванията. Китай също попада в непроменената категория месечно със 140 милиона тона спрямо 136,6 милиона тона през 2023-24 г. USDA определя вътрешното потребление на Китай от 151 милиона тона през 2024-25 г., което е спад от 154 милиона тона през миналия сезон.

Що се отнася до глобалното търсене на уравнението, USDA увеличи вноса на пшеница в Китай за периода 2024-2025 г. с 1 милион тона този месец до 12 милиона тона, спад от 14 милиона тона през пазарната 2023-24 година. Египет, ЕС и Алжир останаха непроменени в доклада на USDA за този месец съответно на 12 милиона тона, 10 милиона тона и 8,5 милиона тона. Индонезийският внос се увеличи от 11,5 милиона тона в доклада от юни до 12 милиона тона този месец, спад от 12,6 милиона тона през 2023-24 г.

Прогнозата за внос на пшеница от Турция беше намалена от 9,5 милиона тона на 8 милиона тона след съобщението от миналия месец от турското министерство на земеделието, че ще спре вноса на пшеница от 21 юни до средата на октомври, за да защити фермерите в Турция от спад на цените и други неблагоприятни въздействия по време на тазгодишната реколта. Този ход ще засегне най-много Русия, която традиционно е най-големият доставчик на пшеница за Турция.

Въпреки че има още много работа, доверието около производствения цикъл в Северното полукълбо се увеличава и големите производители в Южното полукълбо в момента добавят тонове. Това означава, че всяко изчерпване на световните запаси в хода на пазарната 2024-25 г. вероятно ще бъде минимално, въпреки проблемите с реколтата в Черно море, поддържайки натиска върху цените в близко бъдеще.

graincentral.com